God eftermiddag,

OMXSPI fortsätter starkt uppåt idag, drivet framför allt av luften som pumpas in i den amerikanska börsballongen via S&P 500-terminerna. Några positiva fundamentala nyheter som triggers idag har ej inkommit, och trots den alltmer rådande diskursen om ”koordinerad global tillväxt” så är verkligheten att amerikanska företagsvinster är kring 2014 års nivåer, och de europeiska på ungefär samma ställe.

I OMXSPI har idag den viktiga 591-nivån brutits genom intra-dag, och detta är ett varningstecken för två negativa kortsiktiga scenarion, som nu är eliminerade. Det kvarstår dock alltjämt två negativa scenarion till, vilka är intakta, och detta i kombination med att indexet nu är kortsiktigt väldigt överköpt, gör att passagen av 591 intra-dag inte direkt ska ses som en garanterad köpsignal på kortare sikt (och kanske inte heller på längre sikt).

Förutsägbarheten i OMXSPI har fallit kraftigt som ett resultat, och jag har ingen bra teori om vad som pågår i OMXSPI på kortare sikt, och är även osäker på var man ska sätta ut bottenmarkeringen för föregående formation.

Den amerikanska börsbubblan S&P 500 infriade igår ett viktigt minimikriterium för den större formationen <V>. Det som USA-börsen håller på med verkar vara en förlängd 5:e-våg internt i en annan förlängd 5:e-våg.

Man ser diverse dilettanter spekulera i att det ska finnas mer börsuppgång kvar, eftersom att indikatorerna toppar ut nu, och att marknaderna brukar vända med negativa indikatordivergenser. Men det gäller inte vid extenderade 5:e-vågor, som brukar avslutas med maximerade indikatorer. Dessa är vanligast i råvaror, då panikköp av desperata slutanvändare av råvarorna kastar sig in i dem för att ha råd att fortsätta med sin produktionsverksamhet, men de förekommer även i aktiemarknaderna, till exempel nu, då dårar panikköper på sig en amerikansk aktiemarknad som är övervärderad med minst 50% samma år som centralbankernas QE väntas bli negativ (USA har redan gått över till QT).

Så alltså ska man inte alls vänta sig en ny topp senare i år med lägre indikatorvärden. Istället ska man vänta sig att den här börsuppgången ersätts av en utdragen nedgång, då ”investerar”kollektivet upptäcker att det inte finns fler folk som vill gå in och hålla uppe aktiemarknaden. 1200 är ett rimligt mål för den första korrektionsvågen som följer på den här impulsen (som dock ännu inte är riktigt klar).

Tills vidare i 3-minuters så är det dock tveksamt om den kortsiktiga 3:e-vågen ens är klar riktigt ännu. Den kan nog alltjämt ha lite kvar att göra. Så 2750-målet kommer nog också att nås, även om det som sagt blev något nedgraderat i sannolikhet straxt innan nyår.

God eftermiddag,

Det är riktigt svårt att få fram en vettig struktur i OMXSPI i 3-minuters, men jag tror att den just nu bästa tolkningen är att våg [c] är en så kallad ”5th Ext. Terminal Failure”-formation, en avslutande megafon-formation. Kanske.

Om så är fallet, så bör våg (5):s slutskede pågå just nu. I lurigaste fall blir den triangel-liknande formationen sedan dagshögsta vågorna (xx) och så en NLT-formation som våg (z), vilken i så fall bryter ut starkt neråt och avslutar våg (5). Men tills vidare är det inte känt var våg (xx) har tagit slut… så tills vidare bör man vara mentalt beredd på en fortsättning uppåt i våg (z) av (5) men även att (z) kanske blir en sidledes formation som avslutar hela våg (5) utan att en ny topp krävs.

För tillfället är det svårt att sålla mellan dessa kortsiktiga alternativ. Men X-vågor ska vara korta, vilket i viss mån talar för att (xx) redan är klar, och att (z) avslutas under våg (y):s topp. Vi får se.

S&P 500 ser ut att vara i slutskedet av våg 3. Indexet har dock ett minimimål på 2747, så våg 5 bör kunna dra upp dit, och kanske även ta hem mitt 2750-mål (det är dock som tidigare påpekat något nedgraderat i trovärdighet, men… fortfarande ett troligt mål).

God dag,

OMXSPI har stängt halvdagshandeln uppåt, i vad som ser ut att kunna vara slutskedet av våg (III) av (3) av [c]. Det bör därmed finnas en del uppsida kvar i nästa vecka, för att slutföra våg [c] av [2]/[B].

S&P 500 har å sin sida kanske slutfört våg 3 uppåt, men, det är inte direkt något som går att spika ännu. Det man kan säga är att våg 3 troligen har gjort klart merparten av sina vågor. Kanske är gårdagens intra-dag-korrektion våg 4, men det skulle också kunna vara en mindre fjärdevåg intern till våg 3. Svårt att säga. Man bör vänta sig lite mer uppsida, men merparten av den här impulsen bör vara klar nu. Kanske tas det tidigare avsierade 2750-målet hem, men jag noterar att på grund av vad som hände de sista dagarna innan triggern 2699.50 bröts, så har 2750-målet minskat en aning i sannolikhet.

2750 är ju dock ännu ett runt, fint nummer, som de – efter 9 års bull market – okunniga och oaktsamma och lata ”investerarna” mycket väl kan driva den redan brutalt övervärderade USA-börsen till, samma år som centralbankernas samlade QE blir negativ.

God eftermiddag,

OMXSPI är på väg uppåt i vad jag tror är våg [c] av [2]/[B], vilket innebär att [2]/[B] förmodligen blir en standard Flat-formation. I 3-minuters har jag inte riktigt bestämt var jag tror att våg [b] tog slut, men jag lutar åt att dess ortodoxa botten inträffade först under gårdagens handel, enligt markeringarna.

Våg [c] bör ha lite mer kvar att göra på uppsidan under de närmaste handelsdagarna.

S&P 500 ser ut att vara i slutskedet av en 3:e-våg uppåt, och bör inom kort inleda våg 4 neråt. Men det bör sedan saknas även en våg 5 uppåt för att slutföra en acceptabel impuls.

God dag,

Först ut är en analys på datorkomponentstillverkaren AMD (Advanced Micro Devices Inc.). Analysen ligger på vår internationella hemsida: AMD Technical Analysis Update.

Nu över till OMXSPI. OMXSPI har idag dragit genom 572.8 vilket talar mot att våg [3]/[C] redan har startat. Den korrektiva våg [2]/[B] verkar på något sätt pågå alltjämt, och som hedgare/negativt inställd till börsen, måste man som tidigare konstaterat vara beredd på en avslutande körning uppåt för att slutföra [2]/[B]. Men marknaden verkar inte vara så pigg på någon varaktig uppsida heller, vilket leder till en relativt trendlös korrektiv handel från dag till annan. Förr eller senare bör indexet bryta av mer rejält härifrån, eventuella uppställ i slutet på våg [2]/[B] oaktade.

S&P 500 firade det nya årets inledning med en riktig pajasklättring igår, på inga positiva nyheter alls. Möjligen kan man ursäkta rusningen med diverse portföljallokeringar och -balanseringar i början på det nya handelsåret, men det kan också vara fråga om bara vettlöst köpande efter over-night-uppställda terminer i slutet på en ännu en manisk aktiebubbla, där Ryder’s Bull/Bear Index och andra liknande indikatorer visar att så gott som alla redan är historiskt all-in i amerikanska aktier.

Med det sagt, så är indexet nära att bryta genom 2699.50, och om det sker, så bör S&P 500 trots att det redan är väldigt överköpt, förmodligen gå en bit till ovanför 2700, och kanske ta hem så mycket som 2750.

God dag,

OMXSPI inleder året med en trevande start uppåt, och det kan som tidigare konstaterat vara så att våg [c] av [2]/[B] uppåt är på agendan just nu. Men det är en aning tidigt att säga det, och trenden i dagsdiagrammet ser inte övertygande ut efter förra veckans handel.

S&P 500-terminen rusar uppåt i skrivande stund, fast inte på grund av några fundamentala nyheter, utan endast på grund av att ’market makers’ ställt upp terminerna under natten, för att åstadkomma ett sedvanligt öppningsgap där alla kursvinster görs, för att sedan se sidledes handel resten av dagen, precis som fallet oftast var under 2017.

Det som såg ut att kanske vara en avslutad NLT-formation kan alltså mycket väl komma att falsifieras vid starten idag. I övrigt noterar jag att varken 2667 eller 2699.50 har brutits under den gångna veckan, och ingenmans-land-situationen kvarstår därmed i S&P 500, ur ett strukturellt perspektiv.

Helåret 2017 innebar begränsade ökningar för Stockholmsbörsen. Det smala indexet OMXS30 steg med blott cirka +3,3% medan det bredare indexet OMXSPI steg med något mer hyfsade cirka +6,1%.

För egen del lyckades jag åstadkomma cirka +11,03% med mina trading-aktiviteter. Härunder är ett screenshot från Shareville, där min utveckling visas mot OMXS30.

Handelsstrategierna jag har använt är en kombination av kontinuerliga inköp av semi-permanenta positioner i vad jag klassificerar som utdelningsaktier plus positioner i några aktier som jag ej ser som semi-permanenta, plus index-trading mot framför allt OMXS30.

Utdelningsaktierna säljer jag bara om de i mitt subjektiva tycke har rusat vettlöst och jag ligger rejält plus på dem (sett till kursen, utdelningar exkluderat). Övriga aktieinnehav är mer försök till stockpicking.

Index-tradingen syftar till att i görligaste mån hedga mina utdelningspositioner om jag tror att börsen ska neråt, och öka exponeringen mot index om jag tror att börsen ska uppåt. I vissa handelsintervall försöker jag handla aktivt – det framgår inte av avkastningskurvan ovanför, men i handelsintervallet mars-april så satte jag 10 vinstaffärer i rad med själva index-tradingen, och köpte en del mer utdelningspapper för vinsterna.

Till index-tradingen nyttjar jag framför allt min utvidgade Elliott Wave Theory. Det är denna metod, alltså EWT, som ligger bakom merparten av analysarbetet som den här analystjänsten tillhandahåller. Utan EWT-insatserna och den index-trading jag gjort med stöd av metoden, så hade resultatet för 2017 blivit betydligt sämre för min del.

Det var ett hyfsat trading-år för min del, men absolut inte ett bra sådant. Avkastningskurvan var alltför ojämn under större delen av året – och som framgår var portföljavkastningen usel under signifikanta delar av året. Det var först från augusti-botten som jag låg i verkligt god fas med marknaden, och hela årets avkastning är skapad från augusti och framåt.

Det enda som var okej med resten av året, om man nu ska försöka hitta säga något, var att min portfölj bara tappade ungefär hälften av OMXS30 under sommardippen från juni till augusti.

Jag har hållit mig från krypto-”valutor”. Dessa är totalt trams, och kommer att leda till ohyggliga förluster för de som inte säljer sig ur dem i tid. Bubbelpsykologin gör samtidigt att ytterst få spekulanter begriper vad de deltar i, och bara ett fåtal som lyckas att inte återköpa skräpet på nedvägen i hopp om en rekyl eller helt osofistikerade resonemang i stil med ”nu är botten nådd”, kommer helskinnade ur detta. Stämningsansökningarna kommer att hagla efter att dessa pyramidspel har pyst ut, och de som har deltagit i manin får leva med risken för krav på transaktionsreverseringar (a.k.a. ”dude where’s my pengar till mellanskillnaden?!”)  under en väldigt lång tid framöver.

Vi får se hur jag lyckas under 2018. I år lyckades jag med en rejäl outperformance mot OMXS30 och även mot OMXSPI i procentuella termer, men det är ett nytt år framför oss och vad som helst kan hända. Det enda som är säkert på finansmarknaderna är att man kan få rejält med stryk och kännbara förluster precis närsomhelst.

God eftermiddag,

Det är neråt hittills, under årets sista börsdag. OMXSPI fortskrider med korrektiva mönster, och jag har inget riktigt bra grepp om utvecklingen i 3-minuters. I värsta fall har våg [3]/[C] neråt redan inletts, men jag är alltjämt lite tveksam till det, och jag tror att våg [2]/[B] fortfarande pågår, och att vi kan få ett – förvisso inte så stort – uppställ i början av 2018, då våg [c] tar vid. Som tidigare påpekat bör dock ett sådant uppställ följas av våg [3]/[C] neråt, vilken bör bli en ganska rejäl utförslöpa, ner mot åtminstone 555-området i första hand (mycket mer om det visar sig bli våg [3] neråt…).

Risken är alltjämt hög således, men den kortsiktiga oförutsägbarheten är påtaglig, och de som likt mig kör med hedging-strategier ställs inför dilemmat att det bör gå ner på medellång sikt, men på kortare sikt kan OMXSPI mycket väl kasta in +1,5-2% för att slutföra våg [2]/[B]. Vi får se.

Den amerikanska börsen ser ut att öppna en bit uppåt idag, och därmed kanske vi snart får ett vägval där. Om S&P 500 tar hem 2699.50 så bör indexet göra en fundamentalt extra omotiverad och galen sista rusning mot 2750-området, för att markera slutet på våg {V} av {5}. Det är detta som kan dra upp OMXSPI i våg [c] av [2]/[B], tänker jag mig. Men, ännu är inte 2699.50 passerat, så scenariot har inte bekräftats, och i värsta fall är triangeln bara en NLT-variant, som avslutar våg {V} av {5] härikring, och då ska indexet ner genom 2667 och sen rejält utför, i första hand mot 2500-området innan någon större rekyl tar vid.

OMXSPI– och S&P 500-analyssektionerna med utförligare analyser på bägge indexen på flera tidshorisonter, uppdateras senare idag.

God eftermiddag,

OMXSPI studsar återigen från 570-området, som tills vidare upprätthålls av ”market makers”. Detta är den 4:e studsen från området, och det bör därmed brytas förr eller senare, och leda till en massiv utförsäljning neråt, i den kommande vågen [3]/[C].

Men – tills vidare är jag alltjämt tveksam till att våg [3]/[C] ska ha startat. Jag tror att våg [b] av [2]/[B] fortfarande pågår, och att det kan bli någotslags uppställ i början på 2018 (våg [c] av [2]/[B] då…), då folk inte sällan pytsar in nya sparpengar i börsen straxt efter årsskiftet. Så man bör ej förvånas över ett uppåtförsök till.

Men på sikt är detta handelsintervall troligen dömt att brytas av neråt, och leda till en ganska rejäl fortsättning utför. Men vi får se vad marknaden har för planer.

S&P 500 fortsätter utveckla en allt tydligare triangel, men det är fortsatt svårt att avgöra om den är en NLT-variant som avslutar hela uppgången ungefär här, eller om det blir ett sista ryck mot 2750-området. 2699.50 är positiv trigger och 2667 kvarstår som negativ indikation.

God eftermiddag,

OMXSPI handlas vidare neråt, men har inte brutit någon avgörande nivå på nersidan. Nedgången ser korrektiv ut, vilket talar för att 1) vi bara ser ännu en fallande korrektion utspela sig, och att våg [2]/[B] inte är klar ännu, eller 2) att en stor impuls neråt utvecklar sig, men den måste då vara av mycket stort format för att så att säga veckla ut den här inledande överlappande härvan.

Ingenting avgörande har inträffat hittills alltså.

S&P 500 handlades korrektivt under gårdagens handel, och inget avgörande har inträffat ännu då vare sig 2699.50 eller 2667 har brutits genom. Om 2699.50 bryts kan man vänta sig 2750, men om 2667 lämnar in, så är risken överhängande för ett kraftigt ras.