God dag,

USA-statsräntorna stiger idag igen, med 10-åringen nu kring 2.89%. Det var bland annat de stigande USA-räntorna som utlöste den senaste kraschen, och nu är räntorna alltså ännu högre upp än när kraschen inleddes – trots stora aktiemarknadsnedgångar, så har alltså investerarna inte gått in i obligationer och därmed tryckt ner räntorna. Illavarslande.

Men, emedan triggerpunkten för nedgångsfasen verkar ha legat kring 2.80% på 10Y-UST’s, så har triggerpunkten nu troligen flyttats uppåt en bit, då de mest utsatta aktörerna redan har utsatts för en decimering i mini-kraschen de senaste veckorna. Så, det behöver inte komma en omedelbar reaktion idag bara för att 10Y-UST nu alltså är på 2.89%.

OMXSPI har kanske slutfört hela våg <b> då alla minimikrav är uppfyllda, men, B-vågor inne i Flat-formationer (som detta verkar vara) kan vara väldigt krångliga och utdragna och jag är därmed tveksam till att våg <b> redan skulle vara slut.

För att ytterligare illustrera hur komplicerat det tekniska läget här är, så kan även våg <c> bli förkortad, om våg <2>/<B> blir exempelvis en Double Failure Flat-formation (vilket OMXSPI:s toppformation från Augusti 2017 till Januari 2018 kanske blev). I så fall kan marknaden vara mycket nära att inleda nästa massiva nedgångsfas.

Med andra ord – just nu är det många öppna kortsiktiga tekniska möjligheter, och det är svårt att på kort sikt välja ut det troligaste alternativet. Worst case är alltså att våg <c> är klar mycket snart och att OMXSPI kollapsar härifrån inom kort. De något mer troliga alternativen är dock att våg <b> alltjämt pågår eller att våg <c> pågår och har en del uppåt kvar att göra. Svårt att säga mer än så just nu.

I S&P 500 verkar våg <c> uppåt pågå. Här tycker jag att det är tydligare att våg <b> redan är slut, men det måste inte vara så. Så markeringen <b> kan bli våg {A} av <b>, det får tiden utvisa. Om våg <b> redan är slut, så ser vi just nu våg <c> uppåt i S&P 500. I värsta fall blir våg <c> kortare än våg <b>, och S&P 500 har då skapat en Running Flat-formation, som varslar om omedelbar och stark fortsatt nedsida. Vi har ju knappast haft någon kapitulation ännu i denna marknadsfas, och det kan mycket väl bli så att vi får en mycket kort våg <2>/<B> här, följd av ett massivt ras i våg <3>/<C> med start inom kort, kanske redan idag i värsta fall. Som läget ser ut nu, är detta ett inte alls osannolikt alternativ, tvärtom, ett av de troligaste.

Det finns alltså *ingen* anledning just nu, att slå av på riskhanteringen och vaksamheten. Det finns tekniska förutsättningar i bägge indexen för en abrupt och rejäl fortsatt nersida härifrån – samtidigt som det ännu är för tidigt att exkludera kortsiktig mycket mildare scenarion som innebär en tids fortsatt uppåtrekylerande.

God dag,

OMXSPI har idag infriat minimimålet för våg [b] beträffande pris, men, tidsmålet infrias först 2018-02-12 (ändrat från den 13:e!). Därmed tror jag att våg [b] som helhet kommer att pågå in i nästa vecka.

Men, det är möjligt att våg [b] i sig kommer att delas upp i en ABC-formation, och då våg A av [b] vara avklarad nu eller snart. B-vågen internt i våg [b] kan i så fall gå upp till [a]:s topp utan att det vore något konstigt, för att sedan följas av våg C av [b] neråt mot 540-545-området igen.

Den kortsiktiga förutsägbarheten har därmed fallit en aning, men jag tror fortfarande att våg [b] kommer att avslutas tidigast på måndag och kring 540-542. Men vi kan alltså få en ganska rejäl uppåtrekyl härifrån internt i våg [b]. Alltså är det lite av ett ingenmansland på kort sikt nu, där tvära kast inom intervallet 540-560 på ett ungefär är fullt möjligt enligt vågstrukturen.

S&P 500 verkar vara i våg (A) av [b], som tog ut ny lägstanotering igår. Våg [b]:s djup börjar därmed indikera att våg <2>/<B> som helhet kanske inte kommer att avslutas ovanför våg [a]:s topp, och det varslar också om massiv styrka i nedåttrenden, vilken dock först bör realiseras i kommande våg <3>/<C> neråt som troligen inte startar ännu, utan först om 1-2 handelsveckor. Make no mistake, sannolikheten är mycket stor för att S&P 500 ska rejält ner mot 1202-målet på några års sikt, men, just nu tror jag alltså att en komplicerad sidledes formation utspelar sig.

God eftermiddag,

OMXSPI har kanske slutfört våg [a] i slutet av gårdagens handel, och idag inlett våg [b]. Våg [b] bör bli en komplicerad och utdragen härva, som bör nå 540-542-området. Våg [b] bör inte bli klar förrän tidigast tisdag i nästa vecka, alltså 2018-02-13.

Förutsägbarheten på kort sikt är låg, då både våg [a] och [b] ska bli korrektiva eländen, vilka tenderar att öppna upp väldigt många fler tillåtna möjligheter än impulsiva formationer. Faktum är att det inte ens med någon större säkerhet går att säga att våg [a] är klar ännu – men, både OMXSPI och S&P 500 ger indikationer på att respektive index [a]-vågor har klarats av, och att de korrektiva [b]-vågorna har inletts.

Så på kortare sikt väntar jag mig att OMXSPI ska släpa sig korrektivt och smått motvilligt ner mot 540-542.

S&P 500 bör göra samma typ av formation som OMXSPI på kortare sikt, och även där väntar jag mig att våg [b] pågår sedan gårdagens USA-handel. 2620-2640-området bör våg [b] avslutas i, och det bör alltså ske någon gång under eller efter 2018-02-13.

God eftermiddag,

Jag har spenderat många timmar igår kväll, inatt och idag med diagrammen, och kommit fram till att jag har gjort två mindre bedömningsfel med OMXSPI, och att gårdagens nedgång avslutar en stor impuls neråt. Inom en inte alltför avlägsen framtid bör en ny mycket stor säljvåg neråt följa, men den nu pågående uppåtrekylen är alltså inte en 4:e-våg uppåt som jag trodde igår, utan en ABC-formation av något slag i vågposition 2 eller B uppåt.

OMXSPI är därmed en aning oförutsägbart på kort sikt, då det finns många möjliga ABC-formationer som kan äga rum här och inom ramen för det större scenariot. Därmed har jag i denna uppdatering inga särskilt bra prismål. Det kortsiktiga 542-målet jag var inne på igår får stryka på foten tills vidare. Marknaden ska rejält neråt framöver tror jag, och då så klart förbi 542, men inte just i detta skede.

Vi får se om det strukturella läget i OMXSPI klarnar till imorgon. För mer information om det mest tänkbara scenariot nu när mitt 555-mål är infriat, se OMXSPI-analyssektionen.

S&P 500 bör även det ha bottnat ut en impuls igår vid starten av dagens handel, och befinner sig därmed i en 2:a- eller B-våg. Våg (3) eller (C) bör inledas inom kort, men tills vidare är även S&P 500 mycket översålt baserat på vissa indikatorer, och behöver konsolidera i sidled och/eller uppåt ännu mer.

God dag,

Det råder kaos på finansmarknaderna, efter att gårdagens mycket kraftiga börsnedgång i USA till slut utlöste en detonation i short-vol-komplexet. Många aktörer som hade blankat volatilitet via säljoptioner eller ETF:er (XIV och SVXY) ser ut att gå mot förluster på mellan -80% till -650% (!) på dessa positioner. Detta påverkar även stora banker som har varit market makers i dessa marknader, och det kommer att ta bort mycket likviditet från USA-börsen, då mängder av småsparare och idiotiska ”analys””tjänster” har rått folk att blanka volatilitet in i det sista.

Samtidigt som jag själv är mycket nöjd och glad med mycket stora vinster på mina rejäla portföljhedgar jag har haft på (har stängt några av dem imorse, för det var för jäkla översålt…) den senaste tiden, så har mängder av aktörer förlorat oerhörda mängder i krypto-trams-”valutorna” och även volatilitetsblankningar, och man måste ha klart för sig att sådana här riktigt starka marknadshändelser påverkar de på andra sidan av ens positioner rejält. I USA har mängder av millenials köpt in sig i både krypto-bubblan, aktie-bubblan och volatilitets-bubblan på utmaxade krediter, de senaste 3-4 månaderna.

Med andra ord, marknadslikviditeten som redan var urusel (igår under kraschen så försvann nästan alla köpare i S&P 500-terminen, nästan ”no bid” (!)), kommer att bli ännu sämre framöver.

Nog pladdrat om detta. Låt oss gå över till OMXSPI.

OMXSPI har skapat en extremt kraftigt Double Extension ner till dagslägsta (där nere är indexet *extremt* översålt upp till dagsdiagrammet… märk väl) och mer eller mindre garanterat avslutat våg (III) av (3)/(C) där nere. Nu bör våg (IV) pågå, vilken bör bli en sidledes historia de närmaste dagarna. Därpå bör våg (V) av (3)/(C) neråt följa, och ta OMXSPI ner under 530.

Se mer information om OMXSPI (och indirekt OMXS30 så klart) på fler tidshorisonter i uppdateringen av OMXSPI-analyssektionen (senare idag).

S&P 500 strimlades i småsmulor igår, då robothandlarna helt enkelt stängde av sina robotar, och lät indexet falla fritt. Jag har skrivit om detta i flera år tidigare (då analyserna publicerades i PDF-format…) – och så här är läget, oavsett vad läsaren tror eller ej: USA är ett laglöst land där de facto kriminella stora spelare betalar NYSE och andra marknadsplatser för att få köra High-Frequence Trading (HFT) ”front-running” mot vanligt folks ordergivning. Helt enkelt så säljer marknadsplatserna data om inkommande order till HFT-snubbarna, som då blixtsnabbt köper upp vad det är som den ”vanliga långsamma ordern” vill ha, och säljer lite dyrare till ”den långsamma ordern”. På så viss tjänar HFT-folket pengar på rent arbitrage. Alltså ren stöld. Amerikanska börser struntar naturligtvis i att orderdata ska vara konfidentiell fram till att den har nått marknadsplatsen och kan ses av alla. Utöver detta håller även många HFT-aktörer på med ”spoofing” av orderdjupet, något som en del av dem på sistone har börjat åtalas för.

Hursomhelst, igår var merparten av HFT-maskinerna avstängda, och då försvann likviditeten på USA-marknaden. Därmed kunde DowN Jones rasa med mer än 1500 punkter under ett kort ögonblick (såg det i realtid och skrattade ihjäl mig över tillställningen). Detta triggade sedan panikreaktioner i VIX-komplexet, och därpå följande destruktion av kort-volatilitetsprodukter, som erhöll förluster på mellan 80%-650%.

S&P 500 har igår vid stängningen kanske bottnat ut våg V av 3, eller så avslutas den vid start idag. Det är svårt att säga, terminerna fluktuerar rejält här på förmiddagen. Oavsett vad, så tror jag att våg 4 av (III)/(c) uppåt inleds inom kort, men som sagt, varifrån låter jag vara osagt.

S&P 500-analyssektionen uppdateras senare idag, för den som vill ha en analys på alla tidshorisonter så är det den som gäller.

God dag,

Det är slakt på världens börser idag, och Stockholmsbörsen sticker ut på den negativa sidan. Nu vid 14:00 har många institutioner i New York dragit igång sina algoritmer, vilket ledde till ett litet uppstuds i USA-terminerna, som annars var kring dagslägsta. Möjligen sätts därmed dagslägsta i OMXSPI härikring, men, vi får å andra sidan se vad som händer när stora spelare måste de-riska idag när den ordinarie USA-handeln kommer igång vid 15:30.

OMXSPI är nu översålt i dagsdiagrammet enligt en del indikatorer, men har ännu inte presterat en samstämmig avläsning. Två viktiga nivåer – 567.40 och 566 -, förluster av vilka i viss mån stärker långsiktigare negativa scenarion har förlorats direkt under den inledande handeln. Min teori om att OMXSPI ska ner mot åtminstone 555-området har därmed stärkts ytterligare under dagen, men i skrivande stund fattas det ändå 1% ner dit.

Strukturellt ser nedgångsformationen ofärdig ut. Hur jag än vrider och vänder på det, så tror jag att OMXSPI alltjämt befinner sig i en 3:e-våg neråt, markerad som våg 3 i 3-minutersdiagrammet. Det bör finnas mer nersida kvar innan våg 3 är helt klar. Det går ännu inte att avgöra om det är våg (3) eller (C) neråt som pågår, bägge alternativen är möjliga tills OMXSPI trillar ner under 543, då man nästan helt säkert kan avskriva (C)-möjligheten.

Även om jag tror att OMXSPI ska ner mer innan våg 3 är klar, så är möjligheten för en rekyl uppåt allt mer påtaglig härnere. Därmed tror jag inte att det är bra att addera till nya negativa positioner här, åtminstone med någon större hävarm.

S&P 500 ser ut att öppna neråt i vad jag tror är fortsättningen på våg III av 3. Även här bör det finnas väsentligen mer nersida kvar i våg (III) / (c). Om 2748 bryts (vilket det förmodligen gör direkt vid starten på ordinarie handel), så har ännu en kritisk nivå brutits, och min vågräkning upp till månadsdiagrammet stärks avsevärt.

Mot min föreslagna vågräkning, så finns möjligheten att S&P 500 kanske befinner sig i slutet på en 5:e-våg räknat från toppen, och kommer då att vända uppåt i vad som bör bli en ganska hygglig uppåtrekyl, efter en inledande säljvåg. Den möjligheten kan inte avskrivas i nuläget, och om S&P 500 återtar 2800-området, så har S&P 500 troligen avslutat den första impulsen ner från toppen, och bör då rekylera uppåt och i sidled i säkert en handelsvecka eller så. Nytt ATH ser dock tills vidare mycket tveksamt ut om det kan bli även om jag skulle ha fel på kort sikt, och det inom kort blir en upprekyl. Men vad marknaden gör, och vad mina teorier föreslår, är ibland olika saker.

Summa summarum väntar jag mig ännu mer nersida idag, men letar indikationer på att jag har fel beträffande detta.

God dag,

Vi börjar dagen med en artikel jag skrev om det extremt övervärderade luftslottet Amazon, på vår internationella hemsida. Här är länken till den fantastiska artikeln: https://ewtinvesting.com/2018/02/02/amazon-amzn-close-to-topping-out/

OMXSPI rasar idag neråt, och har på någon tiondel när nått mitt mål på 574 som gällde för de två mest troliga utvecklingarna jag gick in på i analysuppdateringen 2018-01-25. Nu har förutsägbarheten därmed minskat en del på kortare sikt, eftersom att ett av de negativa scenariona föreslår att OMXSPI nu ska upp en bit – kanske till 590-området – innan nästa mycket stora nedgångsfas tar vid. Men det andra och tredje negativa scenariot föreslår att OMXSPI ska ner mot 557 härnäst.

Så om 580.40 kan återtas, så ska OMXSPI förmodligen mot 590-området, innan nästa stora utförsäljningsfas tar vid. Annars ser det mer och mer ut som att indexet ska mot 557 härnäst. Jag tycker i skrivande stund att det lutar mer åt att indexet ska ner mot 557, men jag är inte lika säker som jag var på att 574 skulle nås.

S&P 500 ser ut att öppna rejält neråt, och i värsta och troligaste fall pågår våg (III) eller (c) neråt just nu. Just nu kan jag inte säga om det som pågår på nersidan bara är en ABC-formation eller om det är en större impuls, men, jag kan få fram en trovärdig vågräkning för hela Trump-impulsen från 2016 just nu, vilket i så fall pekar på att S&P 500 ska korrigeras ner avsevärt, och om jag har helt rätt även i veckodiagrammet, så ska indexet ner till 1202 (!) innan 2021. Men vi får se. En sak i taget. Tills vidare väntar jag mig mer nersida, och så får vi se vilka kritiska nivåer marknaden eventuellt tar ut.

God dag,

OMXSPI stiger från start idag, och därmed verkar det som att de senaste dagarnas nedgångsfas bara var en B-våg neråt, tills vidare markerad som våg (b). I så fall bör våg (c) uppåt pågå just nu, och den bör slutföra våg (2) / (B) inom kort. Efter (c)-vågen bör OMXSPI vända neråt igen och gå mot åtminstone 574 men potentiellt ännu lägre.

En alternativ uppsättning markeringar sätter våg (1)/(A):s slut vid gårdagens botten, men tills vidare tycker jag dessa markeringar (se nedan) ser en aning bättre ut på kortare sikt.

S&P 500 har kanske gjort en impuls neråt från toppen, som tog slut igår. I så fall enligt mina markeringar i 3-minuters. Om så är fallet, så kan alltså en 2:a-våg eller B-våg uppåt pågå just nu. OM dessa markeringar stämmer, så ska även S&P 500 fortsätta neråt inom kort i våg (III) / (c), när våg (II)/(b) väl har blivit klar. Vi får se. Min föreslagna våg (I)/(a) ser sisådär ut; den bryter inte mot några regler, men uppfyller inte alla riktlinjer riktigt tydligt, vilket alltid är ett varningstecken.

God dag,

De ondskefulla mäklarstollarna i Stockholm kör idag ner flera aktier på Stockholmsbörsen ganska rejält, däribland ett av mina innehav H&M B, som jag tidigare har kommenterat. I stort har jag ingen förändrad analys där, jag ser detta som en fortsatt kapitulation där folk som köpte över 250-300 nu har fått panik och fortsatt kastar sig ur aktien.

Eftersom att Amazon kommer att krympa rejält, och möjligen upphöra att existera (kombination av stigande räntor, kommande kraftigt minskande marginaler (på grund av konkurrenters massiva prissänkningar på sistone) på deras AWS-del som är det enda de tjänar pengar på), så kommer övriga aktörer inom alla områden som Amazon inkräktar på att få möjlighet till en rejäl återhämtning. Det är idag ingen som tror på detta, utan pajasbolaget får hela tiden höjda riktkurser, men fakta är fakta – Amazon opererar med olaglig (bolaget kan alltså närsomhelst utsättas för åtal) så kallad ”cross-subsidizing” och lever därigenom på AWS, vars marginaler alltså pressas just nu. Bolagets strategi, tillsammans med Wall Street, är att sälja allt annat med förlust för att försöka döda alla konkurrenter och mellanhänder, tills de ensamma står kvar. Wall Street skyfflar in miljarder i skräpets kapitalstruktur, och finansierar därmed destruktionen av mängder av arbeten i USA, vilket urholkar Amazons intäktsmöjligheter ännu mer och gör dem ännu mer beroende av det alltså allt mer konkurrensutsatta AWS. Utöver det så äger Amazon-ägaren även skräptidningen Washington Post, en vänstervriden skvallertidning (som påminner om våra urusla vänstervridna svenska mainstream-medier, SvD halvt undantagen), som regelmässigt har angripit Trump och spridit Fake News om honom. Det är därmed även en ytterst signifikant politisk risk att äga Amazon.

Men det är för mycket begärt att den genomsnittliga marknadsaktören ska begripa sådana här ”komplicerade” resonemang, och därmed så utsätts mängder av bolag som påverkas av förhoppningsfirman Amazon, tills vidare för kurspress. När Amazon är borta kommer det bli en stor rekyl inom många sektorer, men först kommer så klart det kapitalförstörande skräpbolaget att riva med sig mycket annat på nersidan.

Hur som helst, OMXSPI verkar hålla på med en liten Flat-formation intra-dag, och den behöver göra en liten c-våg uppåt för att bli klar. Därefter kan marknaden troligen komma att fortsätta neråt. Dock har inte den viktiga 578-nivån brutits, varvid det kvarstår positiva möjligheter att ta hänsyn till.

S&P 500 handlades igår korrektivt, och det är inte alls säkert att indexet har toppat ut. Man kan argumentera för att en sidledes Flat-formation eller triangel-formation pågår, och att de senaste dagarnas nedgång då bara har varit en A-våg. Dagens handel kommer nästan garanterat att klarlägga detta. Det ser naturligtvis dåligt ut i 3-minuters, och börsbubblan har absolut inte upphört, och indexet är brutalt överköpt i allt annat än 3-minuters. Men, strukturellt har S&P 500 inte i tillräcklig grad indikerat att indexet har toppat ut. Förhoppningsvis klarnar läget under dagens handel.